La inestabilidad bursátil de agosto puede repetirse, advierte Société Générale

La inestabilidad bursátil de agosto puede repetirse, advierte Société Générale

La inestabilidad financiera que se vivió en los mercados bursátiles en agosto pasado puede volver a repetirse, según un informe de la entidad financiera Société Générale. Los analistas de la entidad alertan sobre la posibilidad de una nueva oleada de volatilidad en los próximos meses, lo que podría generar pérdidas significativas para los inversores. La incertidumbre económica y la vulnerabilidad de los mercados emergentes son algunos de los factores que podrían desencadenar esta nueva crisis financiera. En este contexto, los inversores deben tomar medidas precautorias y estar atentos a los movimientos del mercado para minimizar sus pérdidas.

La inestabilidad bursátil de agosto puede repetirse, advierte Société Générale: ¿qué esperar de la Fed?

Agosto ha dejado una marca importante en los mercados. Lo que comenzó como una corrección en el S&P 500 tras un fuerte crecimiento del 17% desde principios de 2024, ha abierto la puerta a una creciente incertidumbre.

La reciente caída de Nvidia, que alcanzó máximos históricos en este último año, ha sembrado más dudas sobre la fortaleza de las bolsas a corto plazo. Sin embargo, más allá de estas fluctuaciones visibles, un análisis más profundo sugiere que podríamos estar al borde de algo más significativo.

Albert Edwards, estratega de mercados de Société Générale, advierte de problemas más serios por venir

Según Edwards, el mercado de valores está en un punto crucial, y las turbulencias de agosto podrían ser un presagio de problemas más serios por venir. El informe reciente de la firma de inversión pone en perspectiva la turbulencia de agosto, sugiriendo que el verdadero problema no ha hecho más que comenzar.

Aunque muchos inversores han visto la caída del índice de referencia de Wall Street y de los gigantes tecnológicos como un ajuste natural tras un rally alcista, Edwards señala que hay fuerzas subyacentes que no se pueden ignorar.

La clave es la combinación de un ciclo de tasas de interés que está llegando a su punto culminante y una “posible normalización de las políticas monetarias en Japón”

La clave para el analista es la combinación de un ciclo de tasas de interés que está llegando a su punto culminante y una “posible normalización de las políticas monetarias en Japón, un país que ha jugado un papel central en las estrategias globales de inversión, especialmente a través del comercio de acarreo en yenes”.

Mientras el S&P 500 se ha recuperado rápidamente de su caída de principios de agosto, Edwards destaca que los mercados de bonos y divisas no han mostrado la misma resiliencia. El 5 de agosto fue un día clave, ya que la crisis que se desató en los mercados fue provocada por la subida de tasas en Japón y la liquidación de las operaciones 'carry trade' en yenes.

El mercado norteamericano en peligro: una posible recesión y caídas en el mercado

“Este optimismo extremo en los mercados de acciones ha sido barrido, pero no se pueden lavar los cambios fundamentales”, afirma el analista del banco de inversión francés.

Desde su punto de vista, el problema radica en que los fundamentales del mercado norteamericano, especialmente en el sector tecnológico, están empezando a mostrar signos de debilidad. La confianza en los beneficios tecnológicos, que ha sido el motor de la recuperación de los índices, está disminuyendo, y eso podría llevar a una “desaceleración más profunda en los próximos meses”.

La Fed y el mercado laboral: ¿qué esperar?

Con la Fed preparada para sacar la motosierra y recortar los tipos de interés en septiembre por primera vez desde que comenzó su ciclo restrictivo, los inversores están tratando de anticipar cómo reaccionará la renta variable.

Edwards argumenta que la decisión de la política monetaria estadounidense puede proporcionar cierto alivio a corto plazo, pero no resolverá los problemas estructurales que enfrenta la economía norteamericana.

Uno de los puntos clave para el estratega de mercados de la entidad francesa es el mercado laboral. A pesar de que los datos de empleo en Estados Unidos han sido sólidos en general, destaca un incremento del paro en los próximos tres meses podría ser una señal de que el mercado laboral está comenzando a enfriarse seriamente.

Y a esto habría que sumarle que una de las señales más alarmantes sería la reciente caída de Nvidia. La empresa, que había alcanzado máximos históricos impulsada por el boom de la inteligencia artificial, ahora se enfrenta a una corrección que podría ser indicativa de una sobrevaloración en el sector tecnológico en general.

La advertencia final: el sector tecnológico está empezando a mostrar signos de debilidad

Edwards advierte que el enfriamiento del optimismo en torno a las ganancias tecnológicas podría ser el desencadenante de una corrección más amplia en el mercado. Nvidia podría ser solo el canario en la mina de carbón, asevera, subrayando que el sector tecnológico, que ha sido el principal motor de crecimiento del mercado, está comenzando a mostrar signos de debilidad.

Todo está por ver.